财经问题研究

经济观察

  • 海南建设中国特色自由贸易港“特”在哪里?

    裴长洪;

    与世界上已有的自由贸易港相比,海南建设中国特色自由贸易港"特"在哪里是需要研究的问题。本文分析了海南自由贸易港中国特色的主要内涵是:中国特色社会主义、法治体系和社会治理等是其基本制度特色;与中国开放型经济发展趋势相适应的体制、治理体系是其对外开放的内涵;内外兼顾、国内国际双循环相互促进的产业体系是其经济发展的主要特点,特别是"三农"发展和广袤的海疆经济,是世界上其他任何一个自由贸易港(区)所绝无仅有的特殊现象。围绕贸易投资、人员和运输便利化、"放管服"改革、金融改革创新等一系列制度创新安排和集成更体现了中国特色的自由贸易港试验和发展的大胆探索和前进方向。

    2021年10期 No.455 3-13页 [查看摘要][在线阅读][下载 125K]

理论研究

  • 巩固贫困治理策略:从精准脱贫到乡村振兴

    王志刚;封启帆;

    本文在梳理国内外相关文献的基础上,着重分析了乡村振兴初级阶段各区域所面临的贫困威胁和相对应的破解策略。由于衡量指标单一、福利覆盖缺失、保障兜底不足和城乡二元结构等问题的存在,在巩固拓展脱贫成果的过程中,西、中、东部和城乡间将面临返贫风险、相对贫困、突发贫困和隐性贫困四类贫困威胁。基于现有减贫经验,得出需要运用阻断返贫路径、转换防返贫方式、构建制度化体系和破除城乡二元结构体制等手段进一步巩固脱贫成果,实现乡村振兴的目标。

    2021年10期 No.455 14-23页 [查看摘要][在线阅读][下载 396K]
  • 先秦和古希腊财富观对中西方传统经济观的影响

    马涛;黄鹏翔;

    先秦儒家财富观具有伦理财富观的特点,主要讨论财富中的义利关系和财富的分配;古希腊财富观具有增殖财富观的特点,主要讨论财富的内在属性及财富增殖。先秦和古希腊因地理环境与经济形态的不同决定了二者财富观的不同,这一差异对之后中西方传统经济观向不同方向演变产生了重要影响。先秦儒家财富观主张把求利活动约束在社会道德规范内,鄙视不义之财,应继承发展成为中国特色社会主义市场经济的价值观念。先秦儒家主张财富分配上国家财富(资本)与民间财富(资本)维持合理比例,古希腊财富观对财富增殖的讨论中强调对私有产权和契约的保护,两者都对今天发展社会主义市场经济具有理论启示。

    2021年10期 No.455 24-31页 [查看摘要][在线阅读][下载 119K]
  • 退社权假说、多重博弈和激励机制——集体化时期农民劳动积极性问题再考察

    齐秀琳;王鑫;

    如何认识集体化时期农民的劳动积极性不仅是经济史上的重要问题,而且直接影响当前农村改革的路径选择。首先,本文通过回顾退社权假说及相关争论,对以退社权假说为代表的主流解释提出逻辑质疑,并指出过去的讨论皆建立在报复策略为冷酷策略,且该策略在他人不合作时一定会被触发这一过强的假设上。若放弃该假设,则农民选择积极劳作或偷懒的博弈均衡在理论上都能实现。其次,本文纳入具体历史情境分析,认为彼时农民与单干时相较劳动积极性固有不足,但在诸多条件约束下也决不会以磨洋工度日。最后,本文讨论了以往学界在理解相关实证工作时的一个重大误区:由公社制到承包制的制度变迁对农业产量的回归系数不仅不能理解为农民劳动积极性提高的结果,甚至不能简单识别为去集体化所带来的制度红利。

    2021年10期 No.455 32-39页 [查看摘要][在线阅读][下载 128K]

产业组织

  • 互联网应用、技能溢价与制造业全要素生产率——兼论如何有效化解“索洛悖论”

    余东华;韦丹琳;

    新工业革命背景下,互联网的发展和应用是推动制造业高质量发展的新动能。本文基于A-H模型,选取2006—2019年中国30个省份的制造业面板数据,采用固定效应模型分析了互联网应用对制造业全要素生产率的影响,研究了技能溢价在互联网应用影响制造业全要素生产率过程中的调节效应。研究结果显示,当互联网应用产生的创新效应大于替代效应时,能够提升制造业全要素生产率,推动制造业高质量发展;当替代效应大于创新效应时,互联网应用对制造业生产过程产生了非适应性冲击,出现"索洛悖论";技能溢价能够发挥资源配置的作用,调节互联网应用与制造业全要素生产率之间的关系,增强互联网的创新效应,从而有效化解"索洛悖论"。

    2021年10期 No.455 40-48页 [查看摘要][在线阅读][下载 141K]
  • 数字经济环境下知识共享、开放式创新与创新绩效——知识整合能力的中介效应

    童红霞;

    本文以创新扩散理论、知识基础理论和组织学习理论为基础,构建了数字经济环境下知识共享、开放式创新、知识整合能力与创新绩效关系的理论模型,采用问卷调查的形式搜集数据,利用结构方程对知识共享、开放式创新、知识整合能力和创新绩效之间的关系和开放式创新、知识整合能力的中介效应进行了实证分析。结果表明:知识共享对开放式创新、知识整合能力和创新绩效都具有显著的正向影响;由内向外型开放式创新和由外向内型开放式创新对知识系统化能力和互动协调能力都具有显著的正向影响,但对社会化能力的影响却不显著;开放式创新不仅对创新绩效具有显著的正向影响,而且还对知识共享与创新绩效之间的关系起到了中介效应;知识整合能力除了对创新绩效产生直接的影响之外,还对知识共享与创新绩效的关系、开放式创新与创新绩效的关系都起到了中介效应。

    2021年10期 No.455 49-61页 [查看摘要][在线阅读][下载 386K]

金融与投资

  • 中国影子银行的动态变化——基于银行资产负债表视角的分析

    李志生;邵杨楠;

    银行居于中国影子银行体系运行的中心,本文手工收集了中国51家上市银行2008—2020年的影子银行相关数据,对银行资产负债表内外的影子银行业务进行相关研究。研究发现,在表内影子银行业务中,股份制银行居于主导地位,股份制银行和城/农商行持有多种影子银行资产,表内影子银行化的程度较高,而国有银行的表内影子银行化程度较低。银行会通过资产转换的操作来规避监管政策的影响。在表外影子银行业务中,股份制银行主导了非保本理财产品和承兑汇票规模的变化,国有银行主导了委托贷款规模的变化。严监管政策一定程度上抑制了影子银行的发展,但监管政策对不同银行的影响存在异质性。进一步分析表明,股份制银行和城/农商行同时发展了表内外影子银行业务,而国有银行则没有。基于此,笔者提出了加强表内影子银行业务的监管、注重监管政策的针对性和完善信息披露等一系列政策建议。

    2021年10期 No.455 62-74页 [查看摘要][在线阅读][下载 4356K]
  • 上市公司参与OFDI能影响其股价同步性吗?

    刘海月;易智敏;W.H.Jack;

    本文以2000—2018年中国沪深1 520家上市公司的5 953项对外直接投资(OFDI)活动为研究对象,采用PSM-DID方法检验了OFDI行为能否影响其股价同步性。研究结果显示,参与OFDI的上市公司其股价同步性明显下降,表明参与OFDI的公司能更好地将公司特质信息释放在股价中,从而降低其股价同步性。在国有公司、治理结构不完善或内部代理问题较严重的公司,这种影响更为明显。进一步分组研究结果显示,当公司进入模式或东道国背景特征不同时,上市公司OFDI对其股价同步性的影响也会存在较大差异。公司内部信息披露质量的改善和外部信息中介关注度的提高,是上市公司OFDI后股价同步性降低的作用路径和影响机制。本文不仅为中国上市公司OFDI在资本市场的微观成效提供了实证证据,也为中国进一步引导公司OFDI行为提供了相应启示。

    2021年10期 No.455 75-85页 [查看摘要][在线阅读][下载 171K]
  • 雾霾污染程度、短期信贷融资能力与企业成长性

    迟铮;

    近年来,雾霾污染频频来袭,引致重污染企业所面临的生态环境发生巨大变化,进而影响其信贷融资能力及成长性。本文以中国沪深A股377家重污染上市企业为研究对象,实证检验了雾霾污染程度、短期信贷融资能力与企业成长性的关系。研究发现,雾霾污染程度与企业成长性显著负相关,即雾霾污染程度越重,重污染企业成长性越差;重污染企业短期信贷融资能力在雾霾污染程度与企业成长性二者关系中发挥部分中介效应,即雾霾污染程度可以通过减弱重污染企业短期信贷融资能力进而降低其成长性。本文的研究结论为中国进一步完善重污染企业环境治理激励约束机制提供了实证依据。

    2021年10期 No.455 86-92页 [查看摘要][在线阅读][下载 117K]

财务与会计

  • 管理层股权激励能够提高企业会计信息可比性吗?

    张先治;徐健;

    本文以2009—2018年中国沪深A股上市公司为样本,基于最优契约理论和管理层权力理论,运用普通最小二乘法(OLS)实证检验了管理层股权激励对会计信息可比性的影响以及企业战略激进度在二者之间的中介效应。研究结果表明,管理层股权激励对会计信息可比性存在"壕沟效应",其作用呈倒U型关系:当管理层持股比例低于38.9%时,体现为"利益协同"效应,提高了会计信息可比性;当管理层持股比例高于38.9%时,体现为"利益侵占"效应,降低了会计信息可比性。且企业战略激进度在其中发挥了负向中介效应。进一步研究发现,管理层股权激励通过企业战略激进度对会计信息可比性的影响在非高新技术行业和非国有企业更大,且高质量外部审计能够弱化监督与治理功能。该结论在理论上拓展了管理层股权激励的经济后果研究,并在实践上对改善公司治理、从管理层股权激励的角度提升资本市场信息披露质量具有借鉴意义。

    2021年10期 No.455 93-102页 [查看摘要][在线阅读][下载 345K]
  • 强制性内部控制审计对企业权益资本成本的影响——来自渐进双重差分模型的经验证据

    曾靓;戴文涛;

    基于沪深主板上市公司分类分批实施内部控制审计所产生的特殊情境,本文采用渐进双重差分模型,研究强制性内部控制审计对企业权益资本成本的影响。研究发现,强制性内部控制审计有助于降低企业权益资本成本,该效应在风险高、信息不对称和委托代理问题严重的企业中更加明显,强制性内部控制审计通过降低企业风险、减小信息不对称和委托代理问题影响企业权益资本成本。本文为我国强制实施的内部控制审计制度提供了经验证据,对于进一步完善我国内部控制规范体系具有一定参考价值。

    2021年10期 No.455 103-111页 [查看摘要][在线阅读][下载 136K]

劳动经济

  • 知识型员工的职涯资本与职业成功——基于身份同化和组织适应性策略的作用

    赵博;

    本文利用分层可调节中介效应模型,基于知识型员工这一特定群体的微观调查数据,实证检验了职涯资本对职业成功的影响,并考察了实施职涯管理的组织适应性策略和身份同化在两者之间的作用。结论表明:职涯资本显著影响知识型员工职业成功,身份同化则部分中介了职涯资本对职业成功的影响,而组织适应性策略的作用体现在:一是能够直接提升知识型员工主观职业成功的感知,二是能够有效缓解知识型员工基于个体价值偏好的专业化身份与组织同一化规则间的认知偏差,且对职涯资本与职业成功间的作用起调节效应。最后,本文依据实证结论就组织针对知识型员工职涯管理提出了相关建议。

    2021年10期 No.455 112-121页 [查看摘要][在线阅读][下载 242K]
  • 国有企业高管薪酬激励对企业绩效的影响效应研究

    张文锋;谷方杰;刘磊;

    本文基于影响企业绩效各种要素的结构特征,以2014—2016年A股上市的391家国有控股公司为研究对象,通过构建多元回归分析模型,研究国有企业高管薪酬激励与企业绩效之间的关系,着重探究显性激励与隐性激励的交互效应对企业绩效的影响。研究结果表明,政府下辖国有企业显性激励不显著,只有隐性激励显著,交互作用结果比较复杂,隐性激励与年薪激励相互增强,隐性激励与股权激励相互抑制。自然垄断国有企业隐性激励的效果要明显优于显性激励,交互作用结果表明,显性激励与隐性激励相互增强。自由竞争的国有企业交互作用结果表明,两种激励方式相互增强,其中,年薪差距和股权差距的激励效果更为明显。基于此,笔者建议,应针对不同产权类型的国有企业实行差异化的高管激励方式。

    2021年10期 No.455 122-129页 [查看摘要][在线阅读][下载 127K]

  • 图书推介

    <正>《氢能工程:日本视角》[日]佐佐木一成,李海文,林灯等编著/王海林,周胜译/东北财经大学出版社/2021.9作者简介佐佐木一成,九州大学主干教授,工学研究院教授,九州大学副校长,次世代燃料电池产学协作中心主任,氢能源国际研究中心主任。内容简介氢能作为一种可与电力相媲美的清洁二次能源载体,在应对全球气候变化和加速低碳转型的进程中备受关注。本书在综述氢能发展历程的基础上,重点阐述了制氢、储氢、用氢以及氢安全四个领域的前沿进展,对氢能的未来应用进行展望。全书从科学和工程的视角呈现了日本在氢能领域的进展和成就,

    2021年10期 No.455 130页 [查看摘要][在线阅读][下载 261K]
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